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不帶沖擊波A股播種2018正當時

來源:未知 編輯:配資管理 時間:2017-12-19

  臨近年關,A股迎來了又一個國際性事件,美聯儲宣布加息25個基點,這是2017年美聯儲的第三次加息,距離上次有半年之久,不過,這次被業界稱為“最無懸念的加息”。

  A股此次反應較為淡定,僅出現小幅下跌。12月15日,A股繼續震蕩整理,滬指收于3266點,跌0.8%。不過,隨著市場震蕩整固外加解禁潮共振,市場調整還在上演。有謹慎的人士更是表示,中國跟隨美國的利率調整,可形成后續美元加息周期中國利率高位易上難下的預期,短期或加劇震蕩市的波動壓力。

  不過,隨著一些優質公司調整到位,估值已出現優勢,機構們在年關開始布局2018年的投資,而優質的大藍籌和成長股已經紛紛被投資獵手鎖定。

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必发app下载   最無懸念的加息

  12月14日凌晨,美聯儲公布最新利率決議,宣布加息25個基點,將聯邦基金目標利率提高到1.25%-1.5%,同時維持未來的加息路徑不變。

  中國央行12月14日早晨進行300億7天、200億28天逆回購與2880億1年期MLF操作,利率均較上次上調5個BP。

必发app下载   股票配資公司表示在聯訊證券看來,此次利率上調幅度較小,信號意義大于實際意義,其核心目的仍在防風險、去杠桿;縮小中美短端利差,緩和陡峭的收益率曲線;縮小貨幣市場利率與逆回購利率的利差。隨著經濟復蘇穩固、通脹中樞上升及防風險去杠桿需求持續,明年央行繼續提高逆回購和MLF利率的概率很大。

必发app下载   不過,央行的調整并非事情的關鍵,即使逆回購與MLF利率上調,對市場流動性的影響也不大。就目前而言,理解貨幣政策的新框架才是必須關注的重點,央行的“雙支柱”新框架實質上是分離貨幣政策的金融監管職能,未來央行的工作重點也主要在于監管規則的建立和落實。

  因此,觀察后續企業盈利、市場利率和監管政策的動態變化,要比單純觀察MLF利率的調整更有實際意義。

  國泰君安證券分析師李少君認為,美國加息對股市節奏的影響有限,并且將邊際遞減。第一,本輪驅動A股大勢的基礎,是企業盈利向好,并沒有因利率抬升而弱化。第二,利率上行會影響股市節奏,但要區分兩種情況。一是“外生因素”。由海外稅改加息,國內金融去杠桿推升的利率,是外生沖擊,隨著靴子落地,對股市節奏影響是非趨勢、一次性和階段性的。二是“內生因素”。因通脹抬頭帶動的利率上行,是“內生催化”,對股市節奏的影響更持久。

必发app下载   李少君表示,關注焦點,應從美國稅改加息、國內金融去杠桿,更多地轉向通脹壓力。短期內,通脹壓力尚未顯化。

必发app下载   股票配資公司寶尚表示近日,11月多個宏觀經濟數據出爐,經濟仍平穩有韌性,基本面短期無憂。11月份全國規模以上工業增加值同比實際增長6.1%,前值為6.2%;社會消費品零售總額同比名義增長10.2%,前值為10%;1-11月全國固定資產投資(不含農戶)同比名義增長7.2%,前值為7.3%。11月經濟整體表現平穩,工業和投資小幅下降,出口大幅上升,消費有所提振。

  英大證券首席經濟學家李大霄在接受《華夏時報》記者采訪時表示,美國的加息對市場形成一定壓力,主要是開啟了加息通道,使得無風險收益的估值壓力顯現,這僅僅是外圍因素。從內部來講,經歷了過快的上漲,市場具備了調整壓力,年末的因素也是導致市場下跌重要的一點。未來,市場仍將呈弱勢震蕩格局,對于2018年的布局,投資者要從選擇進攻的品種到防御的品種,從高杠桿到零杠桿,2018年金融股存在一些機會。

  布局2018

  隨著年關的到來,各大機構都在召開新一輪的策略大會。如何布局2018年的投資,則成為投資者們思考的問題。

  安信證券認為,2018年全球產業趨勢邁向“科技G2”(中國與美國),中國傳統經濟領域供給側效果顯著,而新興科技領域將加速追趕美國,未來核心投資機會在于新興成長產業,創業板指是核心抓手。

  股票配資公司寶尚表示從年度層面看,經濟預期總體穩定,風險偏好從低位逐漸提升,但金融市場流動性總體偏緊,暫難支持大盤價值股走向泡沫化,而基本面角度中小盤成長股中孕育著更強的結構性行情。

必发app下载   東吳證券發布2018年最新策略認為,2018年將繼續堅守藍籌主線。市場風格仍是關鍵矛盾,也是當前分歧較大的部分。綜合估值水平、盈利趨勢和行為金融三個關鍵因素的影響,2018年藍籌仍是主線,小盤股只是波段性機會,藍籌主線會蔓延至其他景氣逐步復蘇的行業。

必发app下载   報告分析指出,藍籌估值仍處合理區間,產能周期的開啟將驅動藍籌盈利繼續改善。

  增量資金配置將偏好藍籌。2013年至2014年股市增量募集基金主要來源于成長風格的基金經理,這批資金天然偏好小盤股,與之類似,2017年以來增量募集資金主要來源于藍籌風格的基金經理,這批資金也天然偏好藍籌,這將在2018年繼續強化藍籌風格。

  行業配置方面,在藍籌主線下,焦點轉向中下游,自上而下看景氣變化,后續將顯著受益于中周期上行的行業有機械、電氣設備、電子、大眾消費、農林牧漁。此外,結合行業自身結構性變化,綜合估值和持倉水平,關注醫藥和地產。

  主題策略方面,結合制造業周期,明年主題亮點在產業類。結合技術擴散性和產業景氣,關注軍工、半導體、人工智能、5G;政策類主題,關注環保和鄉村振興;博弈類主題,次新板塊因其高波動屬性預計仍有主題性投資機會。

  前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為,由于本輪加息已被市場提前預期到,因此對于股市沒有造成沖擊,公布加息前后,美國三大股指繼續強勢上漲,道瓊斯指數繼續創新高。這輪由美股引領的全球牛市愈演愈烈,還沒有見頂跡象。

  目前全球正處于第四次科技革命之中,美國前十大市值公司中7家都是科技股,道瓊斯指數目前已經上漲到24000點以上,但市盈率才22倍,因為它的上漲是科技股盈利大爆發帶來整個股市盈利的增長。業績增長推動了股價的上漲,而不僅僅是估值在上漲。美國經濟已經持續恢復了8年的時間,但是美國的通脹并不高,因為科技進步帶來了全要素生產效率的提高,互聯網應用、電商的出現,讓中間環節大幅減少。

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